其中，现代农业服务产品的收入增长较快，先正达集团的现代农业服务主要包括农服业务、农产业务及数字农业服务。该业务板块2022年的收入同比增长83.02%。公司在招股书中表示，2020年至2022年3年间，现代农业服务业务实现收入增长超过4倍。

从区域来看，中国是先正达集团的重要市场。2020年-2022年3年间，先正达集团在中国的收入分别为346.81亿元、475.03亿元和586.2亿元，在营收中的占比均在20%以上。

先正达集团各地区的收入表现。

不过，2023年第一季度，先正达集团出现增收不增利的情况，期内公司的营业收入为631.29亿元，同比增长11.39%，但与此同时，公司净利润为54.47亿元，同比减少18.18%。

三成募资金额用来还债公司商誉超1700亿元

农业“巨无霸”并非一日炼成，而是成长于多次并购中。然而，并购不仅带来了规模增长，也带来了巨额商誉和沉重债务。

招股书显示，截至2022年末，先正达集团商誉账面价值为1781.59亿元，占总资产的31.09%。其商誉主要来自于对瑞士先正达的收购，这笔收购对公司也造成了一定的资金压力。

2017年，中国化工斥资430亿美元收购全球农业巨头瑞士先正达，创下中企海外单笔收购金额最大纪录，根据公开报道，该笔收购的资金来源包括永续债、过桥贷款等。

2019年，先正达集团成立后，以同一控制下企业合并的方式承接了收购瑞士先正达产生的商誉与债务。

至2022年末，先正达集团因收购瑞士先正达(自2019年开始将相关的商誉在先正达植保和先正达种子两个分部中予以拆分)确认的商誉为1712.49亿元。目前，先正达集团也还在受到债务反噬，2020-2022年三年间，截至各报告期末，公司的资产负债率分别为40.58%、46.67%和52.99%，不断升高。

与此同时，其在招股书中表示，因财务费用尤其是利息费用增长导致公司归母净利润同比下降26.26%。期内，其贷款及应付款项的利息支出为23亿元，同比增长124.25%。其中，利息增长的一方面原因是公司为偿还永续债及补充日常经营所需资金新增了一定规模的借款。

此次IPO，先正达集团计划将募集资金中的195亿元用于投入偿还长期债务，这笔资金占募集资金总额的30%。对此，在谋求科创板上市期间，科创板对其提出的第三轮问询中，要求公司说明募集资金用于偿还长期债务对其科技创新领域投入的影响。

针对该要求，先正达集团回应称，截至2022年末，为收购瑞士先正达所发行永续债中仅先正达香港投资向Global Chem发行的永续债尚未完全偿还，存续余额约为379亿元。这类永续债的存在稀释了归属先正达集团股东的权益，也限制了先正达集团研发和科技创新的投入能力，进而损害公司长期可持续竞争力。