MM理论的局限性有哪些?mm理论的优缺点?

2023-05-25 15:15:09 来源:财务报告网

1、MM理论的基本假设条件过于苛刻,与企业实际经营情况的差距较大;

2、MM理论主要从静态角度对资本结构进行分析,其分析结果缺乏动态性;

3、MM理论缺乏实证检验结果的支撑。

mm理论的优缺点

最初的MM理论,即由美国的Modigliani和Miller(简称MM)教授于1958年6月份发表于《美国经济评论》的“资本结构、公司财务与资本”一文中所阐述的基本思想。该理论认为,在不考虑公司所得税,且企业经营风险相同而只有资本结构不同时,公司的资本结构与公司的市场价值无关。

或者说,当公司的债务比率由零增加到100 %时,企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动,即企业价值与企业是否负债无关,不存在最佳资本结构问题。修正的MM理论(含税条件下的资本结构理论) ,是MM于1963年共同发表的另一篇与资本结构有关的论文中的基本思想。

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