特雷诺指数是投资者判断基金管理人在管理基金过程中所承担的风险是否对投资者有利的指标，是单位风险的风险溢价。一般情况下就用TR表示。

特雷诺指数的公式是：t=(RP-RF)/βp;在这个公式中，T代表特雷诺的业绩指数、RF代表基金在考察期内的平均无风险利率，RP代表某只基金在投资考察期内的平均收益率，βp代表这支基金的系统性风险。计算指数结果出来后，特雷诺指数越大，意味着单位风险溢价越高，开放式基金的业绩越好，基金经理在管理过程中所承担的风险就有利于投资者获利。相反，如果计算结果显示特雷诺指数小，就意味着单位风险溢价低，开放式基金的业绩越差，基金经理在投资基金过程中所承担的风险也不利于投资者获利。特雷诺指数是衡量单位风险超额回报的指标。对于超额回报的意思，就是在特雷诺这个指数中，超额收益是基金的投资收益率与同期无风险收益率的差额。特雷诺业绩指数的含义是单位系统风险资产的超额收益(超过无风险利率Rf)。特雷诺业绩与超额收益的关系是：特雷诺业绩指数越大，基金的业绩越好;反之，基金业绩越差。

特雷诺指数优缺点

1、用特雷诺指数Tp表示，是单位风险所获得的风险溢价，是投资者判断一个基金管理人在管理基金过程中所承担的风险是否对投资者有利的指标。

2、特雷诺指数，越大，单位风险溢价越高，开放式基金的业绩越好。

3、基金经理在管理过程中承担的风险有利于投资者获利。

4、相反，特雷诺指数，越小，单位风险溢价越低，开放式基金的业绩越差。

5、基金管理人在管理过程中承担的风险不利于投资者获利。